投资促进策略:短期市场将保持上升趋势

在线奶牛君

短期内，我们预计市场将继续保持上涨趋势。接近年底，市场预计将继续向低估值和亲周期方向转移头寸。不排除在金融的带领下，蓝筹权重指数会分阶段快速上涨。从风格上看，我们在2021年初的年度战略展望中指出，2021年组织关注的目标有望从“抱团300”扩大到“挖票800”。因此，投资者将更多地关注业绩改善、行业趋势变化和政策支持的细分领域。最近，我们观察到各大巨头都在加快汽车驾驶/汽车联网产业链的布局，预计在新能源汽车加速渗透后，行业将迎来快速增长。另外，限塑令一期将于今年年底完成，可以关注政策推动的产业投资机会。
核心观点。
短期内，我们预计市场将继续保持上行趋势，上证指数有望突破前期高点，上证50指数(3541.5209，4.71，0.13%)将继续创出新高。接近年底时，市场预计将继续向低估值的顺周期方向转移头寸。不排除在金融的带领下，蓝筹权重指数会分阶段快速上涨。从中期来看，展望明年第一季度，顺周期领域的表现将有不同程度的改善。保险银行等金融行业、建材化工等周期性行业、轻工家电等房地产后周期消费、航空酒店、机场、电影电视等旅游消费也有望依次回升。消费电子和科技领域的电动智能汽车也将开始一个复苏周期。估价性价比将再次成为市场考虑的重要因素。从风格上看，我们在2021年初的年度战略展望中指出，2021年组织关注的目标有望从“抱团300”扩大到“挖票800”。因此，投资者将更多地关注业绩改善、行业趋势变化和政策支持的细分领域。最近，我们观察到各大巨头都在加快汽车驾驶/汽车联网产业链的布局，这可能会在新能源汽车加速渗透后迎来快速增长。此外，一期限塑令和禁令将于今年年底完成，因此我们可以关注政策驱动的相关投资机会。
【点评，点评】本周大盘整体上涨。上证综指周三创下年内新高，来自北方的大规模全周净流入245亿，连续5周单周净流入。本周市场普遍上涨的主要原因是1)医药板块和媒体的超卖反弹，导致中小企业激增。(2)近期包括金融在内的顺周期板块活跃，带来市场成交后的板块轮换效应。(3)美元指数持续走软，资金持续净流入北上带来增量资金。
【中期繁荣】最近铁矿石价格大幅上涨，大部分资源库存加速。铁矿石价格指数同比上涨7.40%，同比上涨52.91%；国内港口的主要钢材、唐山钢坯和铁矿石库存均有所下降。动力煤、炼焦煤和焦炭价格上涨，而京唐港炼焦煤库存大幅下降。玻璃价格保持上涨趋势，库存大幅下降。有色金属股普遍下跌，锡股大幅下跌。自2013年以来，中国CCFI出口集装箱货运指数创下新高。
[资本，差距]外资大量流入，国内外资本增加了金融和电子行业的头寸。11月30日至12月4日，国内外资本继续流入。北方资金净流入245亿元；融资前4个交易日净流入177亿元；新增公共基金153亿元，ETF净流出94.5亿元。从行业偏好来看，北行资金较高的净购买规模集中在电子、电器、餐饮、非银行金融、医药；融资资金集中在非银行、银行、电子。
【主题，风向】本周工业观察——禁止和限制塑料的阶段性任务于年底结束，重点是造纸和可降解塑料。一期限塑禁塑将于今年年底完成，主要涉及不可降解塑料袋和一次性塑料餐具。短期内，一次性餐具将被纸质餐具取代，造纸行业的需求将会上升。从长远来看，随着塑料限禁政策的推进，国内可降解塑料的产能和需求预计将大幅增加，成本也将下降。建议关注相关投资机会。
【数据估值】本周所有a股估值水平上涨，所有a股PE(TTM)上涨0.3倍至19.1倍，处于历史估值水平86.4%的分位数。除了汽车、钢铁和房地产，其他板块的估值都有所上升，其中医药、生物、计算机和餐饮板块的估值上升明显。