天风：季报选股有效性一季报>三季报>中报

从山中来

回顾前期(2020年中报选股，持有期09/01-10/31):经济组合收益率-5.5%，今年累计收益率69.9%，价值组合收益率-4.7%，今年累计收益率56.6%，红利组合收益率-7.8%，今年累计收益率36.3%
中报的股票选择组合总体上小幅度输出指数，我们认为有一些影响。第一，疫情受益目标的利益和股价脉冲的影响。第二，第四季度日历效应的影响(十月特别显着)。第三，季度报告选股的有效性:季度报告>季度报告>中报。